ブートストラップ vs ベンチャーキャピタル：どちらを選ぶべきか

ブートストラップとは、自分の貯金と事業の売上で事業を資金調達することです。ベンチャーキャピタルとは、事業が非常に大きくなることを期待する投資家に会社の一部を売ることです。ブートストラップでは支配権を保ち、どんな規模の持続可能な事業も作れますが、稼いだお金の範囲でしか使えません。ベンチャーキャピタルでは速く成長し、大きなリスクを取れますが、所有権を手放し、大きな成果を追うことになります。市場、目標、事業が収益を生むまでにどれだけの資金が必要かに基づいて選びましょう。

これは一般的なガイダンスであり、財務や法務の助言ではありません。何かに署名する前や、貯金をリスクにさらす前に、ご自身の状況をよく知る会計士、弁護士、ファイナンシャルアドバイザーに相談してください。

2つの選択肢の意味

ブートストラップ

自分のお金（貯金、会社員や副業の収入）から始め、顧客からの売上を使って成長させます。外部の株主はいません。すべての判断はあなたが行い、すべてのリスクもあなたが負います。

ベンチャーキャピタル

ベンチャーキャピタル（VC）は、若い企業に、株式（シェア）と引き換えに他人のお金を投資します。VCファンドは、投資の大半が失敗するか、ほとんど利益を生まないと想定しており、少数の非常に大きな成功でリターンを得ます。このモデルが、彼らが探す企業の条件を決めています。非常に大きく、速く成長しうる企業です。

VCより前には、個人が自分のお金を投資するエンジェル投資家が、最初のラウンドを支えることがよくあります。彼らが期待することは大きく異なります。

トレードオフの比較

ブートストラップが合うケース

• 事業が早い段階で収益を生めるとき。 明確なニッチ向けのソフトウェア、サービス、シンプルな仕組みのマーケットプレイスなど。
• 最初のバージョンを作るコストが低いとき。 AIアプリビルダーとクラウドホスティングにより、多くのプロダクトは昔より作るコストがかなり下がっています。アプリ開発の費用をご覧ください。
• 何を作るか、誰を雇うか、いつやめるかを自分で決めたいとき。
• 目標が、非常に大きくなることよりも、自分に十分な収入をもたらす事業であるとき。
• 市場が、勝者がすべてを取る競争ではないとき。

ブートストラップの規律は、それ自体に価値があります。お金を払う顧客を見つけなければならず、顧客が何を大切にしているかを素早く学べるからです。

ベンチャーキャピタルが合うケース

• 売上の前に多額の資金が必要なとき。 先端技術、ハードウェア、規制のある製品、長い開発期間が必要なもの。
• 市場がスピードを評価するとき。 先行者が価値の大半を取るネットワーク効果や、早い者勝ちの市場。
• 機会が本当に非常に大きく、そのすべてを狙いたいとき。
• そのトレードオフに納得しているとき。 引き換えに、所有権が減り、プレッシャーが増えるものの、より大きな挑戦ができます。

資金調達が正しい判断なら、明確なストーリーが必要です。ピッチデッキの作り方をご覧ください。

その中間の選択肢

これは二者択一ではありません。よくある中間の道は次のとおりです。

多くの創業者は、初期の収益が出るまでブートストラップで進め、その後、外部の資金が役立つかどうかを判断します。必要に迫られてではなく、強い立場から判断するのです。

判断のための質問

次の質問に正直に答えてみてください。

1. 顧客がお金を払い始めるまでに、事業にどのくらいの資金が必要ですか？ 「それほど多くない」なら、ブートストラップは現実的です。
2. どんな結果を望みますか？ 自分と小さなチームに報酬を払う事業ですか。それとも非常に大きな会社を目指しますか？
3. 市場はどのくらい速く動いていますか？ 資金力のある競合が、あなたがゆっくり成長している間に市場を取ってしまいますか？
4. 個人としてどのくらいの金銭リスクを取れますか？ 給料なしでどのくらい続けられますか？
5. ほかの人に説明責任を負うことをどう感じますか？ 取締役会、投資家へのアップデート、共有された判断。
6. 会社が小さくても利益を出し続けるなら満足ですか？ はいなら、VCはあなたが望まない方向へ引っ張るかもしれません。
7. 実際に資金を調達できますか？ 投資家のお金を前提に計画を立てる前に、早い段階で何人かの投資家と話し、彼らが何を見たいのかを確かめましょう。

共同創業者の答えが違う場合は、まずそれを解決してください。創業者同士の対立の最大の原因の1つだからです。共同創業者の見つけ方をご覧ください。

よくある誤解

• 「資金を調達できたら成功した」。 資金調達は手段であり、結果ではありません。義務も生まれます。
• 「ブートストラップの会社は大きくなれない」。 大きくなる会社もあります。ただ、通常は時間がかかります。
• 「ソフトウェアを作るにはVCが必要」。 開発コストは下がっています。外部の資金なしで、有料の顧客に届くプロダクトも多くあります。
• 「VCは無料のお金」。 株式、支配権、期待を代償として支払うことになります。
• 「一度選んだら、ずっとそのままにしなければならない」。 まずブートストラップで始めて後で調達することも、小規模なラウンドを調達してから売上で運営することもできます。

どちらの場合も大切な金銭の基本

• 事業とプライベートの財務は、最初から分けておきましょう。
• ランウェイを把握しましょう。 今の支出で、あと何か月続けられるか。
• 収益と費用を毎月記録しましょう。 シンプルなスプレッドシートでも構いません。
• 会社の形態、税金、投資に関する書類については、専門家に相談しましょう。 ルールは国によって異なり、ここでの間違いは直すのに費用がかかります。

結果がわかるまでのコストを抑える

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よくある質問